如果顺利通过核准,东北证券(000686.SZ)的控股子公司渤海期货成为第8家排队等待新三板挂牌的期货公司。

  上海一家中型现货股东背景的期货公司副总向《中国经营报》记者表示,期货公司普遍有多元化经营的诉求,但受制于上市的种种门槛,过去期货公司在资本市场的融资并不具备优势,新三板的低门槛对期货公司更具吸引力。

  他指出,与A股市场相比,新三板的门槛更低,更看重企业的持续经营能力,对营收、净利润等财务指标无硬性要求,同时挂牌成本低、排队周期短。此外,新三板也可以进行转板,对于在IPO排队中竞争力有限的中小型金融机构,算得上是一条绿色通道。

  对于渤海期货的挂牌,东北证券则寄予厚望。东北证券通过公告透露出挂牌融资的目的是“为了促进渤海期货业务发展及市场拓展,提高融资能力并降低融资成本,进一步提升渤海期货公司治理和管理水平。如果成功挂牌,其股份可以公开转让,提高了股份的流动性,并形成了有效的股份退出机制,有利于引进战略投资者。”

  经营业绩方面,渤海期货近年来保持了持续增长。据转让说明书披露,今年前5个月,渤海期货的营业收入为3610.81万元,净利润为488.28万元。过去2年渤海期货的业绩均实现了正增长。财务数据显示,2014年和2015年,公司实现营业收入分别为7749.26万元、1.01亿元,对应的净利润分别为1001.67万元、1624.41万元。

  根据中期协2015年的数据,渤海期货在客户权益、净利润、手续费收入等指标的排名均介于70~80名之间,居于行业中游位置。

  记者注意到,今年上半年渤海期货的净资本则出现了下滑趋势。公开数据显示,截至2016年5月31日,与去年年底相比公司净资本减少0.99亿元,渤海期货在转让说明书中称,减少的原因主要是公司2016年5月31日投资的交易性金融资产较去年增加4.21亿元。虽然与2014年底相比,2015年底渤海期货的净资本增加了3.6亿元。但这一切则需要归功于母公司东北证券增加注册资本。

  “大资管时代到来和风险管理监管趋紧的背景下,期货公司要改变单纯依赖于经纪业务,主营业务单一、盈利稳定性不足的窘境,就需要有充足的资本金为后盾。”上海一家上市券商的非银分析师告诉记者。

  渤海期货在转让说明书中特别强调了对净资本的风险。转让说明书表示,期货行业监管机构对期货公司进行以净资本为核心的风险控制指标管理,对期货公司的资本规模做出了相应要求。

  渤海期货指出,如果公司不能满足净资本的监管要求,可能影响公司业务资格的存续及新业务的申请,从而给公司带来不利影响。另外,如果公司客户保证金划转出现问题,或公司自有资金因投资失误不能及时变现,可能使公司的资金周转出现问题,导致公司出现流动性风险。

  对于此次挂牌的具体进展等问题,记者向渤海期货发送了采访函。渤海期货方面表示,由于公司正处于挂牌审批阶段,为确保信息披露的一致性,目前不便进行回应。